它的动量 +4.42% 在五只里最高，并且站上 40 日线、5 日线高于 20 日线、不在冷却期，四个条件都满足。

明天什么情况会动

五只今天的状态

动量 = 0.1 × 3 日涨幅 + 0.9 × 20 日涨幅。小字依次是：收盘价 / 40 日均线，5 日均线 / 20 日均线。

标的池

纳指 ETF（美股科技）、黄金 ETF、恒生互联网 ETF（港股科技）、科创 50 ETF（A 股科技）、中证 500 ETF（A 股中盘）。五个市场的涨跌节奏常常不一样，多数时候总有一只在走趋势；五只都弱的时候就空仓。

每天按这个顺序做

1. 盘中止损止损线 = max(成本价, 昨天收盘价) × 0.96。盘中最低价碰到就按止损线卖出，开盘就低于止损线则按开盘价卖出。止损线每天随收盘价上移：有浮盈时，任何一天跌超 4% 就走；亏损时最多亏 4%。
2. 连跌离场持仓连续 4 天收盘下跌，第 4 天收盘卖出，按止损处理。
3. 止盈收盘价比成本高 25% 以上就收盘卖出；当天不再选它，第二天如果还是最强可以买回。
4. 给五只打分动量 = 0.1 × 3 日涨幅 + 0.9 × 20 日涨幅。20 日涨幅看趋势，3 日涨幅让排名对最近几天更敏感。
5. 四道门槛，全部满足才能买收盘价在 40 日均线上方（中期趋势向上）；5 日均线高于 20 日均线（短期趋势向上）；动量大于 0（是真在涨，不只是跌得少）；不在冷却期（止损或连跌离场后的 5 个交易日内不买回）。
6. 决定持有谁满足门槛的按动量排序。手里的仓位只要还满足门槛、动量比第一名低不到 1 个百分点，就继续拿着；否则换成第一名。一只都不满足就空仓。
7. 收盘成交全部按收盘价买卖，并算出明天的止损线。实际操作时，作者在 14:50 用当时的价格代替收盘价下单。

每条规则起什么作用

同一段历史（2024-01-02 至 2026-10-19），每次只改一条规则重跑，看累计收益、最大回撤和夏普怎么变。

最关键的是止损和冷却。去掉止损，最大回撤从 -12.5% 扩大到 -28.2%，累计收益也少一半。多数改动会让结果变差，但不是每一项：止损收紧到 3% 夏普更高，去掉「动量 > 0」收益更高。参数这么贴合这段历史，本身说明它们是用历史数据挑出来的。作者自己做过检验：把 2016 年以来切成 18 个两年窗口，最差的一段年化 −7%，夏普大于 1 的只占 44%。所以下面的回测只是规则在这段行情里的表现，不代表以后也能这样。

回撤

每年

按 2024 年起连续持有的账本计算。作者晒的「今年」是 2026-01-05 重新起算的另一本账（上面「今年」标签），开头几天持仓不同，所以数字略有差别。

每月（%）

这套规则是对信号队长（etfcap.cn）官方组合的完整还原：2024-01-02 至 2026-10-16 共 673 个交易日，每天的持仓、每天的收益、止损价、五只的动量和均线都和网站逐日核对一致；稳健档和黄金择时也逐日一致。规则的证据和推导在 Quant 仓库的 研究/projects/xhs_signal_captain_etf_momentum。

行情来自新浪财经。交易日 14:55 用实时价出盘中预估，15:10 收盘后确认。本页更新于 2026-10-19 20:31，最新数据日 2026-10-19。分红按网站的口径做前复权（冻结在 2026-09-08）。

朋友间自用的研究记录，不构成投资建议。回测是规则在过去行情里的表现，不代表未来收益。